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一去江湖远，何时再少年!

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漫 漫 漫 漫 一 去 江 湖 远 ， 何 时 再 少 年 ! 搜 索 关 键 字 搜 索 首 页 书 籍 发 现 关 于 K 8 S 资 源 清 单 作 者 : 漫 漫 时 间 : 2 0 2 3 1 0 2 0 分 类 : c l o u d 评 论 K 8 S 的 资 源 清 单 参 数 名 类 型 字 段 说 明 a p i V e r s i o n S t r i n g K 8 S A P l 的 版 本 ， 可 以 用 k u b e c t l a p i v e r s i o n s 命 令 查 询 k i n d S t r i n g y a m 文 件 定 义 的 资 源 类 型 和 角 色 m e t a d a t a O b j e c t 元 数 据 对 象 ， 下 面 是 它 的 属 性 m e t a d a t a . n a m e S t r i n g 元 数 据 对 象 的 名 字 ， 比 如 p o d 的 名 字 m e t a d a t a . n a m e s p a c e S t r i n g 元 数 据 对 象 的 命 名 空 间 S p e c O b j e c t 详 细 定 义 对 象 s p e c . c o n t a i n e r s [ ] l i s t 定 义 S p e c 对 象 的 容 器 列 表 s p e c . c o n t a i n e r s [ ] . n a m e S t r i n g 为 列 表 中 的 某 个 容 器 定 义 名 称 s p e c . c o n t a i n e r s [ ] . i m a g e S t r i n g 为 列 表 中 的 某 个 容 器 定 义 需 要 的 镜 像 名 称 s p e c . c o n t a i n e r s [ ] . i m a g e P u l l P o l i c y s t r i n g 定 义 镜 像 拉 取 策 略 ， 有 A l w a y s 、 N e v e r 、 I f N o t P r e s e n t 三 个 值 可 选 A l w a y s （ 默 认 ） ： 意 思 是 每 次 都 尝 试 重 新 拉 取 镜 像 N e v e r ： 表 示 仅 适 用 本 地 镜 像 I f N o t P r e s e n t ： 如 果 本 地 有 镜 像 就 使 用 本 地 镜 像 ， 没 有 就 拉 取 在 线 镜 像 。 s p e c . c o n t a i n e r s [ ] . c o m m a n d [ ] l i s t 指 定 容 器 启 动 命 令 ， 因 为 是 数 组 可 以 指 定 多 个 ， 不 指 定 则 使 用 镜 像 打 包 时 使 用 的 启 动 命 令 。 s p e c . c o n t a i n e r s [ ] . a r g s [ ] l i s t 指 定 容 器 启 动 命 令 参 数 ， 因 为 是 数 组 可 以 指 定 多 个 。 s p e c . c o n t a i n e r s [ ] . w o r k i n g D i r s t r i n g 指 定 容 器 的 工 作 目 录 s p e c . c o n t a i n e r s [ ] . v o l u m e M o u n t s [ ] l i s t 指 定 容 器 内 部 的 存 储 卷 配 置 s p e c . c o n t a i n e r s [ ] . v o l u m e M o u n t s [ ] . n a m e s t r i n g 指 定 可 以 被 容 器 挂 载 的 存 储 卷 的 名 称 s p e c . c o n t a i n e r s [ ] . v o l u m e M o u n t s [ ] . m o u n t P a t h s t r i n g 指 定 可 以 被 容 器 挂 载 的 存 储 卷 的 路 径 s p e c . c o n t a i n e r s [ ] . v o l u m e M o u n t s [ ] . r e a d O n l y s t r i n g 设 置 存 储 卷 路 径 的 读 写 模 式 ， t u r e 或 者 f a l s e ， 默 认 是 读 写 模 式 s p e c . c o n t a i n e r s [ ] . p o r t s [ ] l i s t 指 定 容 器 需 要 用 到 的 端 口 列 表 s p e c . c o n t a i n e r s [ ] . p o r t s [ ] . n a m e s t r i n g 指 定 端 口 的 名 称 s p e c . c o n t a i n e r s [ ] . p o r t s [ ] . c o n t a i n e r P o r t s t r i n g 指 定 容 器 需 要 监 听 的 端 口 号 s p e c . c o n t a i n e r s [ ] . p o r t s [ ] . h o s t P o r t s t r i n g 指 定 容 器 所 在 主 机 需 要 监 听 的 端 口 号 ， 默 认 跟 上 面 c o n t a i n e r P o r t 相 同 ， 注 意 设 置 了 h o s t P o r t 同 一 台 主 机 无 法 启 动 该 容 器 的 相 同 副 本 （ 因 为 主 机 的 端 口 号 不 能 相 同 ， 这 样 会 冲 突 ） s p e c . c o n t a i n e r s [ ] . p o r t s [ ] . p r o t o c o l s t r i n g 指 定 端 口 协 议 ， 支 持 T C P 和 U D P ， 默 认 值 为 T C P s p e c . c o n t a i n e r s [ ] . e n v [ ] l i s t 指 定 容 器 运 行 前 需 设 置 的 环 境 变 量 列 表 s p e c . c o n t a i n e r s [ ] . e n v [ ] . n a m e s t r i n g 指 定 环 境 变 量 名 称 s p e c . c o n t a i n e r s [ ] . e n v [ ] . v a l u e s t r i n g 指 定 环 境 变 量 值 s p e c . c o n t a i n e r s [ ] . r e s o u r c e s O b j e c t 指 定 资 源 限 制 和 资 源 请 求 的 值 （ 这 里 开 始 就 是 设 置 容 器 的 资 源 上 限 ） s p e c . c o n t a i n e r s [ ] . r e s o u r c e s . l i m i t s O b j e c t 指 定 设 置 容 器 运 行 时 资 源 的 运 行 上 限 s p e c . c o n t a i n e r s [ ] . r e s o u r c e s . l i m i t s . c p u s t r i n g 指 定 C P U 的 限 制 ， 单 位 为 C o r e 数 ， 将 用 于 d o c k e r r u n – c p u s h a r e s 参 数 s p e c . c o n t a i n e r s [ ] . r e s o u r c e s . l i m i t s . m e m o r y s t r i n g 指 定 m e m 内 存 的 限 制 ， 单 位 为 M I B 、 G i B s p e c . c o n t a i n e r s [ ] . r e s o u r c e s . r e q u e s t s O b j e c t 指 定 容 器 启 动 和 调 度 时 的 限 制 设 置 s p e c . c o n t a i n e r s [ ] . r e s o u r c e s . r e q u e s t s . c p u s t r i n g C P U 请 求 ， 单 位 为 c o r e 数 ， 容 器 启 动 时 初 始 化 可 用 数 量 s p e c . c o n t a i n e r s [ ] . r e s o u r c e s . r e q u e s t s . m e m o r y s t r i n g 内 存 请 求 ， 单 位 为 M I B 、 G i B ， 容 器 启 动 的 初 始 化 可 用 数 量 s p e c . r e s t a r t P o l i c y s t r i n g 定 义 p o d 的 重 启 策 略 ， 可 选 值 为 A l w a y s 、 O n F a i l u r e 、 N e v e r ， 默 认 值 为 A l w a y s 。 A l w a y s ： p o d 一 旦 终 止 运 行 ， 则 无 论 容 器 是 如 何 终 止 的 ， k u b e l e t 服 务 都 将 重 启 它 。 O n F a i l u r e ： 只 有 p o d 以 非 零 退 出 码 终 止 时 ， k u b e l e t 才 会 重 启 该 容 器 。 如 果 容 器 正 常 结 束 （ 退 出 码 为 0 ） ， 则 k u b e c t l 将 不 会 重 启 它 。 N e v e r ： P o d 终 止 后 ， k u b e l e t 将 退 出 码 报 告 给 m a s t e r ， 不 会 重 启 该 p o d s p e c . n o d e S e l e c t o r O b j e c t 定 义 N o d e 的 l a b e l 过 滤 标 签 ， 以 k e y ： v a l u e 格 式 指 定 s p e c . i m a g e P u l l S e c r e t s O b j e c t 定 义 p u l l 镜 像 时 使 用 s e c r e t 名 称 ， 以 n a m e ： s e c r e t k e y 格 式 指 定 s p e c . h o s t N e t w o r k B o o l e a n 定 义 是 否 使 用 主 机 网 络 模 式 ， 默 认 值 为 f a l s e 。 设 置 t r u e 表 示 使 用 宿 主 机 网 络 ， 不 使 用 d o c k e r 网 桥 ， 同 时 设 置 了 t r u e 将 无 法 在 同 一 台 宿 主 机 上 启 动 第 二 个 副 本 3 . d o c k e r 网 络 作 者 : 漫 漫 时 间 : 2 0 2 3 0 9 2 7 分 类 : c l o u d 评 论 基 础 网 络 d o c k e r 使 用 e v t h p a i r 技 术 ， 桥 接 模 式 主 机 与 容 器 之 间 容 器 与 容 器 之 间 d o c k e r n e t w o r k d o c k e r n e t w o r k l s d o c k e r n e t w o r k i n s p e c t n e t w o r k I D d o c k e r 0 宿 主 机 的 网 桥 就 是 D o c k e r 0 ， 本 机 所 有 的 容 器 和 d o c k e r 0 网 络 通 信 。 容 器 删 除 对 应 的 v e t h p a i r 网 络 就 删 除 。 l i n k / / n g i n x 0 2 可 以 利 用 服 务 名 称 来 访 问 n g i n x 0 ， 但 反 向 不 能 访 问 d o c k e r r u n d n a m e n g i n x T e s t 0 2 l i n k n g i n x T e s t 0 1 n g i n x l i n k 的 反 向 不 能 访 问 ， 底 层 逻 辑 是 在 容 器 的 / e t c / h o s t s 文 件 绑 定 了 h o s t ， d o c k e r 不 建 议 使 用 此 操 作 自 定 义 网 络 网 络 模 式 ： 1 . b r i d g e ( d o c k e r 默 认 ) 2 . n o n e ： 不 配 置 网 络 3 . h o s t : 和 宿 主 机 共 享 网 络 4 . c o n t a i n e r ： 容 器 内 网 络 联 通 ( 很 少 用 ， 局 限 很 大 ) 创 建 网 络 # # 默 认 启 动 容 器 d o c k e r 会 加 上 n e t b r i d g e d o c k e r r u n d n a m e n g i n x 0 1 n e t b r i d g e n g i n x # # 自 定 义 d o c k e r n e t w o r k c r e a t e d r i v e r b r i d g e s u b n e t 掩 码 ( 1 9 2 . 1 6 8 . 0 . 0 / 1 6 ) g a t e w a y 1 9 2 . 1 6 8 . 0 . 1 m y N e t ( 网 络 名 称 ) # 查 看 创 建 的 网 络 d o c k e r n e t w o r k i n s p e c t m y N e t # 容 器 使 用 自 定 义 网 络 d o c k e r r u n d n a m e n g i n x 0 1 n e t m y N e t n g i n x 自 定 义 网 络 不 使 l i n k 也 可 以 使 用 服 务 名 相 互 访 问 网 络 连 通 网 卡 和 网 卡 之 间 不 能 连 通 ， 容 器 和 网 络 可 以 连 通 # # 把 一 个 容 器 连 接 到 一 个 网 络 上 d o c k e r n e t w o r k c o n n e c t h e l p # # 一 个 容 器 两 个 I P ， 给 容 器 新 加 另 一 个 网 段 的 I P 打 通 了 互 联 d o c k e r n e t w o r k c o n n e c t m y N e t 容 器 名 2 . d o c k e r 编 写 D o c k e r f i l e 作 者 : 漫 漫 时 间 : 2 0 2 3 0 9 2 7 分 类 : c l o u d 评 论 D o c k e r f i l e 指 令 必 须 大 写 ， 从 上 到 下 执 行 ， 每 个 命 令 都 是 镜 像 的 一 层 常 用 指 令 F R O M # 基 础 镜 像 ， 一 切 从 这 里 开 始 构 建 M A I N T A I N E R # 镜 像 是 谁 写 的 ， 姓 名 + 邮 箱 R U N # 镜 像 构 建 的 时 候 需 要 运 行 的 命 令 A D D # 步 骤 ， t o m c a t 镜 像 ， 这 个 t o m c a t 压 缩 包 ! 添 加 内 容 添 加 同 目 录 W O R K D I R # 镜 像 的 工 作 目 录 V O L U M E # 挂 载 的 目 录 E X P O S E # 暴 露 端 口 配 置 C M D # 指 定 这 个 容 器 启 动 的 时 候 要 运 行 的 命 令 ， 只 有 最 后 一 个 会 生 效 ， 可 被 替 代 。 E N T R Y P O I N T # 指 定 这 个 容 器 启 动 的 时 候 要 运 行 的 命 令 ， 可 以 追 加 命 令 O N B U I L D # 当 构 建 一 个 被 继 承 D o c k e r F i l e 这 个 时 候 就 会 运 行 O N B U I L D 的 指 令 ， 触 发 指 令 。 C O P Y # 类 似 A D D ， 将 我 们 文 件 拷 贝 到 镜 像 中 E N V # 构 建 的 时 候 设 置 环 境 变 量 ! 构 建 d o c k e r b u i l d d o c k e r b u i l d f D o c k e r f i l e P a t h t i m a g e N a m e : t a g . d o c k e r h i s t o r y i m a g e I D / / 查 看 构 建 过 程 C M D 和 E N T R Y P O I N T # 两 个 都 可 以 指 定 容 器 启 动 时 运 行 的 命 令 d o c k e r r u n 7 0 4 c 6 0 2 f a 3 6 l / / c e n t o s 的 l s a 命 令 # # C M D 会 把 r u n 时 的 命 令 替 换 掉 l s a = > l # # E N T R Y P O I N T 会 补 充 l s a = > l s a l 发 布 d o c k e r l o g i n u u s e r N a m e p p a s s w o r d d o c k e r p u s h u s e r n a m e / i m a g e N a m e : v e r s i o n T a g d o c k e r t a g i m a g e I d r e p o / i m a g e N a m e : t a g d o c k e r e x i t 1 . d o c k e r 基 础 作 者 : 漫 漫 时 间 : 2 0 2 3 0 9 2 6 分 类 : c l o u d 评 论 基 础 命 令 d o c k e r i n f o d o c k e r v e r s i o n d o c k e r e v e n t s 镜 像 操 作 d o c k e r s e a r c h i m a g e N a m e d o c k e r p u l l i a m g e N a m e : v e r s i o n d o c k e r i m a g e s d o c k e r r m i i m a g e I D d o c k e r r m i $ ( d o c k e r i m a g e s q ) 容 器 创 建 / 启 动 d o c k e r r u n [ 参 数 ] i m a g e n a m e ： 容 器 运 行 时 名 称 d ： 后 台 方 式 运 行 i t ： 使 用 交 互 方 式 运 行 ， 进 入 容 器 查 看 内 容 p ： 指 定 端 口 p 8 0 8 0 : 8 0 8 0 （ 主 机 端 口 ： 容 器 端 口 ） P ： 随 机 指 定 端 口 e ： 环 境 变 量 v ： 数 据 卷 挂 载 # # # 容 器 内 退 出 操 作 e x i t / / 容 器 停 止 并 退 出 c t r l + p + q / / 不 停 容 器 退 出 容 器 查 看 d o c k e r p s / / 当 前 运 行 容 器 d o c k e r p s a / / 当 前 运 行 和 历 史 运 行 d o c k e r p s n = 1 / / 显 示 最 近 运 行 的 1 个 容 器 d o c k e r p s q / / 只 显 示 容 器 的 编 号 d o c k e r p s a q / / 显 示 所 有 容 器 的 编 号 容 器 删 除 d o c k e r r m 容 器 I D d o c k e r r m f $ ( d o c k e r p s a q ) / / 强 制 删 除 所 有 容 器 d o c k e r p s a | x a r g s d o c k e r r m / / 删 除 所 有 容 器 容 器 起 停 d o c k e r s t a r t 容 器 I D d o c k e r r e s t a r t 容 器 I D d o c k e r s t o p 容 器 I D d o c k e r k i l l 容 器 I D 容 器 使 用 / 操 作 d o c k e r l o g t f t a i l 1 0 容 器 I D / / 查 看 容 器 日 志 d o c k e r t o p 容 器 I D / / 查 看 容 器 内 进 程 d o c k e r i n s p e c t 容 器 I D / / 查 看 镜 像 元 数 据 d o c k e r e x e c i t 容 器 I D / b i n / b a s h / / 进 入 容 器 ， 进 入 新 的 命 令 行 d o c k e r a t t a c h 容 器 I D / / 进 入 容 器 ， 进 入 正 在 运 行 的 命 令 行 d o c k e r c p 容 器 I D : 路 径 主 机 目 的 路 径 / / c o p y 容 器 中 文 件 到 物 理 机 ( 运 不 运 行 都 可 以 ) c o m m i t 操 作 d o c k e r c o m m i t 操 作 提 交 容 器 成 为 一 个 新 的 镜 像 d o c k e r c o m m i t m = a = 作 者 容 器 I D 目 标 镜 像 名 : [ T A G ] 数 据 卷 d o c k e r r u n i t v l o c a l P a t h : c o n t i n e r P a t h i m a g e N a m e / b i n / b a s h # 匿 名 挂 载 ： 只 指 定 了 容 器 内 路 径 ， 没 有 容 器 外 挂 载 路 径 d o c k e r r u n d n a m e 容 器 n a m e v 容 器 p a t h # 具 名 挂 载 ： 容 器 路 径 前 加 了 卷 的 名 称 d o c k e r r u n d n a m e 容 器 名 v v o l u m e N a m e : 容 器 内 p a t h # 数 据 卷 容 器 ： 子 类 使 用 父 类 的 v o l u m e 卷 ， 容 器 间 数 据 共 享 d o c k e r r u n i t n a m e 容 器 名 子 v o l u m e f r o m 容 器 名 父 i m a g e N a m e d o c k e r v o l u m e l s d o c k e r v o l u m e p r u n e d o c k e r v o l u m e p r u n e a f d o c k e r v o l u m e i n s p e c t v o l u m e N a m e 容 器 内 路 径 可 以 跟 权 限 ： : r o : R e a d O n l y , 只 能 从 容 器 外 修 改 了 : r w : R e a d W r i t e ， ( 默 认 值 ) 内 外 都 可 以 修 改 T h e T a o O f W e a l t h 作 者 : 漫 漫 时 间 : 2 0 2 3 0 9 1 2 分 类 : o t h e r 评 论 H a r r y B r o w n e ’ s 1 7 G o l d e n R u l e s o f F i n a n c i a l S a f e t y W h e n y o u r e a d i n t h e n e w s t h a t a p e r s o n w h o m y o u k n o w a s r i c h a n d w e a l t h y i s i n f i n a n c i a l t r o u b l e o r h a s d e c l a r e d b a n k r u p t c y , i t i s e a s y t o f e e l a s e n s e o f f u t i l i t y a b o u t m a n a g i n g y o u r o w n m o n e y . Y o u s t a r t t o t h i n k t h a t i f s u c h a r i c h p e r s o n , w h o h a s a c c e s s t o t h e b e s t f i n a n c i a l a d v i c e , c a n c o m e t o t h i s s t a t e , w h a t c h a n c e d o I h a v e ? I f y o u r e a d d e e p e r i n t o h i s o r h e r s t o r y y o u w i l l f i n d t h a t h e h a s c o m e t o t h i s s t a t e b e c a u s e h e v i o l a t e d s o m e b a s i c r u l e o f l i f e . T h e G o l d e n R u l e s o f F i n a n c i a l S a f e t y o f H a r r y B r o w n e a r e t h e b a s i c r u l e s f o r f i n a n c i a l s u c c e s s . T h e y a r e s i m p l e a n d o b v i o u s a n d i f y o u a b i d e b y t h e m , t h e r e i s l e s s c h a n c e t h a n o n e i n a m i l l i o n t h a t y o u c o u l d l o s e a l l t h a t y o u h a v e … . L e t u s l e a r n w h a t t h e y a r e … Y o u r c a r e e r R u l e 1 : Y o u r c a r e e r p r o v i d e s y o u r w e a l t h B u i l d y o u r w e a l t h u p o n y o u r c a r e e r . Y o u m o s t l i k e l y w i l l m a k e f a r m o r e m o n e y f r o m y o u r b u s i n e s s o r p r o f e s s i o n t h a n f r o m y o u r i n v e s t m e n t s . O n l y v e r y r a r e l y d o e s s o m e o n e m a k e a l a r g e f o r t u n e f r o m i n v e s t m e n t s . Y o u r i n v e s t m e n t s c a n m a k e y o u r f u t u r e m o r e s e c u r e a n d y o u r r e t i r e m e n t m o r e p r o s p e r o u s . B u t t h e y c a n ’ t t a k e y o u f r o m r a g s t o r i c h e s . S o d o n ’ t t a k e r i s k s w i t h c o m p l i c a t e d s c h e m e s i n t h e h o p e o f m u l t i p l y i n g y o u r c a p i t a l q u i c k l y . Y o u r i n v e s t m e n t p l a n s h o u l d b e a i m e d , f i r s t a n d f o r e m o s t , a t p r e s e r v i n g w h a t y o u h a v e — p r e s e r v i n g i t f r o m i n v e s t m e n t l o s s , g o v e r n m e n t i n t e r v e n t i o n , o r m i s m a n a g e m e n t . M o s t p a r t t i m e i n v e s t o r s w h o t r y t o b e a t t h e m a r k e t s l o s e p a r t o r a l l t h e s a v i n g s t h e y ’ v e w o r k e d s o h a r d t o a c c u m u l a t e . C a n y o u m a k e b i g p r o f i t s b y r e l y i n g o n a n e x p e r t w h o d o e s h a v e t h e p r o p e r q u a l i f i c a t i o n s ? H o w d o y o u f i n d a t r u e e x p e r t ? T h a t t a s k i s n o e a s i e r t h a n p i c k i n g t h e r i g h t i n v e s t m e n t s . I f y o u d o n ’ t u n d e r s t a n d i n v e s t i n g a s w e l l a s t h e p r o s , y o u w o n ’ t k n o w h o w t o c h e c k t h o s e w h o s e e k t o a d v i s e y o u . A n d y o u c a n ’ t r e l y o n a n a d v i s o r ’ s t r a c k r e c o r d , e v e n w h e n i t ’ s p r e s e n t e d h o n e s t l y . T r a c k r e c o r d s t e l l y o u o n l y h o w a d v i s o r s d i d i n t h e p a s t – n o t h o w t h e y w i l l d o n e x t y e a r . Y o u ’ r e v i o l a t i n g R u l e # 1 i f y o u t h i n k y o u r i n v e s t m e n t s c a n b e t h e s o l e s o u r c e o f y o u r r e t i r e m e n t w e a l t h – o r i f y o u s t e a l t i m e f r o m y o u r w o r k t o m a n a g e y o u r i n v e s t m e n t s – o r i f y o u t h i n k a b o u t a b a n d o n i n g y o u r j o b t o b e c o m e a f u l l t i m e i n v e s t o r . Y o u r W e a l t h M a y B e N o n R e p l a c e a b l e R u l e 2 : D o n ’ t a s s u m e y o u c a n r e p l a c e y o u r w e a l t h . T h e f a c t t h a t y o u e a r n e d w h a t y o u h a v e d o e s n ’ t m e a n t h a t y o u c o u l d e a r n i t a g a i n i f y o u l o s t i t . M a r k e t s a n d o p p o r t u n i t i e s c h a n g e , t e c h n o l o g y c h a n g e s , l a w s c h a n g e . C o n d i t i o n s t o d a y m a y b e c o n s i d e r a b l y d i f f e r e n t f r o m w h a t t h e y w e r e w h e n y o u b u i l t t h e e s t a t e y o u h a v e n o w . A n d a s t i m e p a s s e s , i n c r e a s i n g r e g u l a t i o n m a k e s i t h a r d e r a n d h a r d e r t o a m a s s a f o r t u n e . S o t r e a t w h a t y o u h a v e a s t h o u g h y o u c o u l d n e v e r e a r n i t a g a i n . D o n ’ t t a k e c h a n c e s w i t h y o u r w e a l t h o n t h e a s s u m p t i o n t h a t y o u c o u l d a l w a y s g e t i t b a c k . Y o u e a r n e d y o u r w e a l t h b e c a u s e y o u r t a l e n t a n d e f f o r t h a r m o n i z e d w i t h t h e c i r c u m s t a n c e s i n w h i c h y o u f o u n d y o u r s e l f . B u t t h e w o r l d w o n ’ t s t a n d s t i l l f o r y o u o r r e p e a t i t s e l f w h e n y o u n e e d i t t o . S o a s s u m e t h a t w h a t y o u h a v e n o w i s i r r e p l a c e a b l e , t h a t y o u c o u l d n e v e r e a r n i t a g a i n – e v e n i f y o u s u s p e c t y o u c o u l d . S a y “ N o ! ” t o a n y p r o p o s i t i o n t h a t a s k s y o u t o r i s k l o s i n g i t . I n v e s t i n g v s . S p e c u l a t i n g R u l e 3 : R e c o g n i z e t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n i n v e s t i n g a n d s p e c u l a t i n g . W h e n y o u i n v e s t , y o u a c c e p t t h e r e t u r n t h e m a r k e t s a r e p a y i n g i n v e s t o r s i n g e n e r a l . W h e n y o u s p e c u l a t e , y o u a t t e m p t t o b e a t t h a t r e t u r n — t o d o b e t t e r t h a n o t h e r i n v e s t o r s a r e d o i n g — t h r o u g h a s t u t e t i m i n g , f o r e c a s t i n g , o r s t o c k s e l e c t i o n , a n d w i t h t h e i m p l i e d b e l i e f t h a t y o u ’ r e s m a r t e r t h a n m o s t o t h e r i n v e s t o r s . Y o u ’ r e s p e c u l a t i n g w h e n : Y o u s e l e c t i n d i v i d u a l s t o c k s , m u t u a l f u n d s , o r s t o c k m a r k e t s e c t o r s y o u b e l i e v e w i l l d o b e t t e r t h a n t h e m a r k e t a s a w h o l e . Y o u m o v e y o u r c a p i t a l i n a n d o u t o f m a r k e t s a c c o r d i n g t o h o w w e l l y o u t h i n k t h e y ’ l l p e r f o r m i n t h e n e a r f u t u r e . Y o u b a s e y o u r i n v e s t m e n t s o n c u r r e n t p r o s p e c t s f o r t h e n a t i o n ’ s e c o n o m y . Y o u u s e f u n d a m e n t a l a n a l y s i s , t e c h n i c a l a n a l y s i s , c y c l i c a l a n a l y s i s , o r a n y o t h e r f o r m o f a n a l y s i s o r s y s t e m t o t e l l y o u w h e n t o b u y a n d s e l l . T h e r e ’ s n o t h i n g w r o n g w i t h s p e c u l a t i n g — p r o v i d e d y o u d o i t w i t h m o n e y y o u c a n a f f o r d t o l o s e . B u t t h e m o n e y t h a t ’ s p r e c i o u s t o y o u s h o u l d n ’ t b e r i s k e d o n a b e t t h a t y o u c a n o u t p e r f o r m o t h e r i n v e s t o r s . F o r e c a s t i n g t h e F u t u r e R u l e 4 : N o o n e c a n p r e d i c t t h e f u t u r e . B e w a r e o f f o r t u n e t e l l e r s . E v e n t s i n t h e i n v e s t m e n t m a r k e t s r e s u l t f r o m t h e d e c i s i o n s o f m i l l i o n s o f d i f f e r e n t p e o p l e . I n v e s t o r a d v i s o r s h a v e n o m o r e a b i l i t y t o p r e d i c t t h e f u t u r e a c t i o n s o f h u m a n b e i n g s t h a n p s y c h i c s a n d f o r t u n e t e l l e r s d o . A n d s o e v e n t s n e v e r u n f o l d a s w e w e r e s o s u r e t h e y w o u l d . Y e s , t h e r e h a v e b e e n f o r e c a s t s t h a t c a m e t r u e . B u t t h e o n l y r e a s o n w e n o t i c e t h e m i s b e c a u s e i t ’ s s o e x c e p t i o n a l f o r e v e n o n e t o c o m e t r u e . W e f o r g e t a b o u t a l l t h e f a i l e d p r e d i c t i o n s b e c a u s e t h e y ’ r e s o c o m m o n p l a c e . N o o n e c a n r e l i a b l y t e l l y o u w h a t s t o c k s w i l l d o n e x t y e a r , w h e t h e r w e ’ l l h a v e m o r e i n f l a t i o n , o r h o w t h e e c o n o m y w i l l p e r f o r m . A s w i t h t h e r e s t o f y o u r l i f e , s a f e t y d o e s n ’ t c o m e f r o m t r y i n g t o p e e r i n t o t h e f u t u r e t o e l i m i n a t e u n c e r t a i n t y . S a f e t y c o m e s f r o m d e v i s i n g r e a l i s t i c w a y s t o d e a l w i t h u n c e r t a i n t y . W e l i v e i n a n u n c e r t a i n w o r l d – a n d t h a t n o o n e c a n e l i m i n a t e t h e u n c e r t a i n t y f o r y o u . L o o k f o r w a y s t o a s s u r e t h a t t h e u n c e r t a i n f u t u r e w o n ’ t h u r t y o u – n o m a t t e r w h a t i t t u r n s o u t t o b e . I n v e s t m e n t A d v i c e R u l e 5 : N o o n e c a n m o v e y o u i n a n d o u t o f i n v e s t m e n t s c o n s i s t e n t l y w i t h p r e c i s e a n d p r o f i t a b l e t i m i n g . D o n ’ t e x p e c t a n y o n e t o m a k e y o u r i c h . Y o u ’ l l h e a r a b o u t m a n y W a l l S t r e e t w i z a r d s , b u t t h e i n v e s t m e n t a d v i s o r w i t h t h e p e r f e c t r e c o r d u p t o n o w m o s t l i k e l y w i l l l o s e h i s t o u c h t h e m o m e n t y o u s t a r t a c t i n g o n h i s a d v i c e . I n v e s t m e n t a d v i s o r s c a n b e v e r y v a l u a b l e . A g o o d a d v i s o r c a n h e l p y o u u n d e r s t a n d h o w t o d o t h e t h i n g s y o u k n o w y o u n e e d t o d o . H e c a n h e l p c a l l y o u r a t t e n t i o n t o r i s k s y o u m a y h a v e o v e r l o o k e d . A n d h e c a n m a k e y o u a w a r e o f n e w a l t e r n a t i v e s . T h e H e l p e r ( a c c o u n t a n t , e t c ) i s w o r t h l i s t e n i n g t o . H e o r s h e c a n a c q u a i n t y o u w i t h i n v e s t m e n t a l t e r n a t i v e s y o u w e r e n ’ t a w a r e o f , a n d t h a t m i g h t b e a g o o d f i t f o r y o u . H e c a n t e a c h y o u t h e m e c h a n i c s a n d p r o c e d u r e s f o r g e t t i n g t h i n g s d o n e i n t h e i n v e s t m e n t w o r l d . H e c a n r a i s e t h e q u e s t i o n s y o u n e e d t o a n s w e r i n o r d e r t o d e v i s e a p o r t f o l i o t h a t s u i t s y o u r n e e d s . H e c a n h e l p y o u r e d u c e t h e t a x b i l l o n y o u r i n v e s t m e n t p r o f i t s . Y o u d o n ’ t a c t o n t h e a d v i c e o f s o m e o n e y o u n e v e r h e a r d o f . A n d y o u h e a r o f h i m o n l y a f t e r – a n d b e c a u s e – h e h a s m a d e s e v e r a l p r o f i t a b l e r e c o m m e n d a t i o n s i n a r o w . T h e i n v e s t m e n t e x p e r t w i t h t h e p e r f e c t r e c o r d u p t o n o w w i l l l o s e h i s t o u c h a s s o o n a s y o u s t a r t a c t i n g o n h i s a d v i c e . B u t n o o n e c a n g u a r a n t e e t o h a v e y o u a l w a y s i n t h e r i g h t p l a c e a t t h e r i g h t t i m e . A n d w o r s e , a t t e m p t s t o d o s o c a n s o m e t i m e s b e f a t a l t o y o u r p o r t f o l i o . T r a d i n g S y s t e m s R u l e 6 : N o t r a d i n g s y s t e m w i l l w o r k a s w e l l i n t h e f u t u r e a s i t d i d i n t h e p a s t . Y o u ’ l l c o m e a c r o s s m a n y t r a d i n g s y s t e m s o r i n d i c a t o r s t h a t s e e m a l w a y s t o h a v e s i g n a l e d c o r r e c t l y w h e r e y o u r m o n e y s h o u l d h a v e b e e n , b u t s o m e h o w t h e s y s t e m s n e v e r c o m e t h r o u g h w h e n y o u r m o n e y i s o n t h e l i n e . T r a d i n g s y s t e m s g e n e r a l l y a r i s e f r o m o n e o f t w o s o u r c e s . T h e f i r s t s o u r c e i s a c o m m o n s e n s e o b s e r v a t i o n a b o u t h u m a n b e h a v i o r – w h i c h s o m e o n e t h e n t r i e s t o t r a n s f o r m i n t o a q u a n t i f i a b l e , m e c h a n i c a l s y s t e m . F o r e x a m p l e , C o n t r a r y O p i n i o n i s a t h e o r y t h a t s a y s , a m o n g o t h e r t h i n g s , t h a t a n i n v e s t m e n t i s l i k e l y t o b e n e a r i t s p e a k w h e n e v e r y o n e s e e m s t o k n o w h o w g o o d i t s p r o s p e c t s a r e . T h e i d e a m a k e s s o m e s e n s e . I f e v e r y o n e a l r e a d y k n o w s s o m e t h i n g i s a g o o d i n v e s t m e n t , m o s t p e o p l e w h o a r e l i k e l y t o b u y i t p r o b a b l y a l r e a d y h a v e d o n e s o – l e a v i n g v e r y f e w i n v e s t o r s t o b u y i t a n d p u s h i t s p r i c e s t i l l h i g h e r . I n s u c h a c a s e , y o u s h o u l d b e s k e p t i c a l a b o u t i t s p r o s p e c t s a s a s p e c u l a t i o n . B u t t h a t d o e s n ’ t m e a n w e k n o w p r e c i s e l y w h e n o r a t w h a t p r i c e t h e i n v e s t m e n t w i l l p e a k . Y o u k n o w o n l y t h a t t h e r e d o e s n ’ t s e e m t o b e r o o m f o r t h e p r i c e t o g o m u c h h i g h e r . B u t p e o p l e w h o d e v i s e t r a d i n g s y s t e m s a r e n ’ t s a t i s f i e d w i t h a n y t h i n g s o i n d e f i n i t e . T h e y d e v i s e i n d i c a t o r s t o m e a s u r e t h e p r e c i s e d e g r e e o f b u l l i s h n e s s a n d b e a r i s h n e s s s u r r o u n d i n g a s p e c i f i c i n v e s t m e n t – a n d t h e n c o n s t r u c t f o r m u l a s t h a t p r o v i d e s p e c i f i c s i g n a l s f o r b u y i n g a n d s e l l i n g . T h i s i s s i m i l a r t o t a k i n g a n o b v i o u s t r u t h – s u c h a s t h a t a t t e n d a n c e a t s p o r t i n g e v e n t s i s g e n e r a l l y s m a l l e r o n r a i n y d a y s t h a n o n s u n n y d a y s – a n d c o n s t r u c t i n g a f o r m u l a t h a t s u p p o s e d l y t r a n s l a t e s t h e n u m b e r o f i n c h e s o f r a i n f a l l i n t o a n e x a c t f o r e c a s t o f t h e a t t e n d a n c e . T h e s e c o n d s o u r c e i s p r o b a b l y f i n d i n g s o m e t h i n g t h a t h a s w o r k e d i n t h e p a s t a n d a s s u m i n g i t w i l l w o r k i n t h e f u t u r e . T r a d i n g s y s t e m s a r e b a s e d o n t h e u n s t a t e d a s s u m p t i o n t h a t t h e w o r l d d o e s n ’ t c h a n g e . B u t t h e w o r l d i s i n c o n s t a n t c h a n g e – a s d e s i r e s c h a n g e , d e m a n d c h a n g e s , a n d s u p p l i e s c h a n g e . O p e r a t e o n a C a s h B a s i s R u l e 7 : D o n ’ t u s e l e v e r a g e . W h e n s o m e o n e g o e s c o m p l e t e l y b r o k e , i t ’ s a l m o s t a l w a y s b e c a u s e h e u s e d b o r r o w e d m o n e y . I n m a n y c a s e s , t h e i n d i v i d u a l w a s a l r e a d y q u i t e r i c h , b u t h e w a n t e d t o p y r a m i d h i s f o r t u n e w i t h b o r r o w e d m o n e y . U s i n g m a r g i n a c c o u n t s o r m o r t g a g e s ( f o r o t h e r t h a n y o u r h o m e ) p u t s y o u a t r i s k t o l o s e m o r e t h a n y o u r o r i g i n a l i n v e s t m e n t . I f y o u h a n d l e a l l y o u r i n v e s t m e n t s o n a c a s h b a s i s , i t ’ s v i r t u a l l y i m p o s s i b l e t o l o s e e v e r y t h i n g — n o m a t t e r w h a t m i g h t h a p p e n i n t h e w o r l d — e s p e c i a l l y i f y o u f o l l o w t h e o t h e r r u l e s g i v e n h e r e . M a k e Y o u r O w n D e c i s i o n s R u l e 8 : D o n ’ t l e t a n y o n e m a k e y o u r d e c i s i o n s . M a n y p e o p l e l o s t t h e i r f o r t u n e s b e c a u s e t h e y g a v e s o m e o n e ( a f i n a n c i a l a d v i s o r o r a t t o r n e y ) t h e a u t h o r i t y t o m a k e t h e i r d e c i s i o n s a n d h a n d l e t h e i r m o n e y . T h e a d v i s o r m a y h a v e t a k e n t o o m a n y c h a n c e s , b e e n d i s h o n e s t , o r s i m p l y i n c o m p e t e n t . B u t , m o s t o f a l l , n o a d v i s o r c a n b e e x p e c t e d t o t r e a t y o u r m o n e y w i t h t h e s a m e r e s p e c t y o u d o . Y o u d o n ’ t n e e d a m o n e y m a n a g e r . I n v e s t i n g i s c o m p l i c a t e d a n d d i f f i c u l t t o u n d e r s t a n d o n l y i f y o u ’ r e t r y i n g t o b e a t t h e m a r k e t . Y o u c a n p r e s e r v e w h a t y o u h a v e w i t h o n l y a m i n i m u m u n d e r s t a n d i n g o f i n v e s t i n g . Y o u c a n s e t u p a w o r r y p r o o f p o r t f o l i o f o r y o u r s e l f i n o n e d a y — a n d t h e n y o u n e e d o n l y o n e d a y a y e a r t o m o n i t o r i t . A l l o w i n g t h e s m a r t e s t p e r s o n i n t h e w o r l d t o m a k e y o u r d e c i s i o n s f o r y o u i s n ’ t n e a r l y a s s a f e a s s e t t i n g u p a s a f e p o r t f o l i o f o r y o u r s e l f . A b o v e a l l , n e v e r g i v e a n y o n e s i g n a t u r e a u t h o r i t y o v e r m o n e y t h a t ’ s p r e c i o u s t o y o u . I f y o u s h o u l d p u t m o n e y i n t o a n a c c o u n t f o r s o m e o n e e l s e t o m a n a g e , i t m u s t b e m o n e y y o u c a n a f f o r d t o l o s e . U n d e r s t a n d W h a t Y o u D o R u l e 9 : D o n ’ t e v e r d o a n y t h i n g y o u d o n ’ t u n d e r s t a n d . D o n ’ t u n d e r t a k e a n y i n v e s t m e n t , s p e c u l a t i o n , o r i n v e s t m e n t p r o g r a m t h a t y o u d o n ’ t u n d e r s t a n d . I f y o u d o , y o u m a y l a t e r d i s c o v e r r i s k s y o u w e r e n ’ t a w a r e o f . O r y o u r l o s s e s m i g h t t u r n o u t t o b e g r e a t e r t h a n t h e a m o u n t y o u i n v e s t e d . I t ’ s b e t t e r t o l e a v e y o u r m o n e y i n T r e a s u r y b i l l s t h a n t o t a k e c h a n c e s w i t h i n v e s t m e n t s y o u d o n ’ t f u l l y c o m p r e h e n d . I t d o e s n ’ t m a t t e r t h a t y o u r b r o t h e r i n l a w , y o u r b e s t f r i e n d , o r y o u r f a v o r i t e i n v e s t m e n t a d v i s o r u n d e r s t a n d s s o m e m o n e y m a k i n g s c h e m e . I t i s n ’ t h i s m o n e y a t r i s k . I f y o u d o n ’ t u n d e r s t a n d i t , d o n ’ t d o i t . D i v e r s i f i c a t i o n R u l e 1 0 : D o n ’ t d e p e n d o n a n y o n e i n v e s t m e n t , i n s t i t u t i o n , o r p e r s o n f o r y o u r s a f e t y . E v e r y i n v e s t m e n t h a s i t s t i m e i n t h e s u n — a n d i t s m o m e n t o f s h a m e . P r e c i o u s m e t a l s r u l e d t h e r o o s t i n t h e 1 9 7 0 s w h i l e s t o c k s a n d b o n d s w e r e i n d i s g r a c e . B u t t h e n g o l d a n d s i l v e r b e c a m e t h e l o s e r s o f t h e 1 9 8 0 s a n d 1 9 9 0 s , w h i l e s t o c k s a n d b o n d s m u l t i p l i e d t h e i r v a l u e . N o o n e i n v e s t m e n t i s g o o d f o r a l l t i m e s . E v e n T r e a s u r y b i l l s c a n l o s e r e a l v a l u e d u r i n g t i m e s o f i n f l a t i o n . A n d y o u c a n ’ t r e l y o n a n y s i n g l e i n s t i t u t i o n t o p r o t e c t y o u r w e a l t h f o r y o u . O l d l i n e b a n k s h a v e f a i l e d a n d p e n s i o n f u n d s h a v e f o l d e d . T h e c o m p a n y y o u t h i n k w i l l k e e p y o u r w e a l t h s a f e m i g h t n o t b e t h e r e w h e n y o u ’ r e r e a d y t o w i t h d r a w y o u r l i f e s a v i n g s . W e l i v e i n a n u n c e r t a i n w o r l d , a n d s u r p r i s e s a r e t h e n o r m . Y o u s h o u l d n ’ t r i s k t h e c h a n c e t h a t a s i n g l e s u r p r i s e w i l l w i p e o u t a l a r g e p a r t o f y o u r h o l d i n g s . D i v e r s i f y a c r o s s i n v e s t m e n t s a n d i n s t i t u t i o n s – a n d k e e p t h i n g s s i m p l e e n o u g h t o m a n a g e y o u r s e l f – y o u c a n r e l a x , k n o w i n g t h a t n o o n e e v e n t c a n d o y o u i n . B a l a n c e d P o r t f o l i o R u l e 1 1 : C r e a t e a b u l l e t p r o o f p o r t f o l i o f o r p r o t e c t i o n . F o r t h e m o n e y y o u n e e d t o t a k e c a r e o f y o u f o r t h e r e s t o f y o u r l i f e , s e t u p a s i m p l e , b a l a n c e d , d i v e r s i f i e d p o r t f o l i o . I c a l l t h i s a “ P e r m a n e n t P o r t f o l i o ” b e c a u s e o n c e y o u s e t i t u p , y o u n e v e r n e e d t o r e a r r a n g e t h e i n v e s t m e n t m i x — e v e n i f y o u r o u t l o o k f o r t h e f u t u r e c h a n g e s . T h e p o r t f o l i o s h o u l d a s s u r e t h a t y o u r w e a l t h w i l l s u r v i v e a n y e v e n t — i n c l u d i n g a n e v e n t t h a t w o u l d b e d e v a s t a t i n g t o a n y i n d i v i d u a l e l e m e n t w i t h i n t h e p o r t f o l i o . I n o t h e r w o r d s , t h i s p o r t f o l i o s h o u l d p r o t e c t y o u n o m a t t e r w h a t t h e f u t u r e b r i n g s . I t i s n ’ t d i f f i c u l t o r c o m p l i c a t e d t o h a v e s u c h a p o r t f o l i o t h i s s a f e . Y o u c a n a c h i e v e a g r e a t d e a l o f d i v e r s i f i c a t i o n w i t h a s u r p r i s i n g l y s i m p l e p o r t f o l i o . T h e p o r t f o l i o s h o u l d a s s u r e t h a t y o u r w e a l t h w i l l s u r v i v e a n y e v e n t – i n c l u d i n g e v e n t s t h a t w o u l d b e d e v a s t a t i n g t o a n y o n e i n v e s t m e n t . T h r e e a b s o l u t e r e q u i r e m e n t s f o r s u c h a p o r t f o l i o a r e : S a f e t y : I t s h o u l d p r o t e c t y o u a g a i n s t e v e r y p o s s i b l e e c o n o m i c f u t u r e . Y o u s h o u l d p r o f i t d u r i n g t i m e s o f n o r m a l p r o s p e r i t y , b u t y o u a l s o s h o u l d b e s a f e ( a n d p e r h a p s e v e n p r o f i t ) d u r i n g b a d t i m e s – i n f l a t i o n , r e c e s s i o n , o r e v e n d e p r e s s i o n . S t a b i l i t y : W h a t e v e r e c o n o m i c c l i m a t e a r r i v e s , t h e p o r t f o l i o ’ s p e r f o r m a n c e s h o u l d b e s o s t e a d y t h a t y o u w o n ’ t w o n d e r w h e t h e r t h e p o r t f o l i o n e e d s t o b e c h a n g e d . E v e n i n t h e w o r s t p o s s i b l e c i r c u m s t a n c e s , t h e p o r t f o l i o ’ s v a l u e s h o u l d d r o p n o m o r e t h a n s l i g h t l y – s o t h a t y o u w o n ’ t p a n i c a n d a b a n d o n i t . T h i s s t a b i l i t y a l s o p e r m i t s y o u t o t u r n y o u r a t t e n t i o n a w a y f r o m y o u r i n v e s t m e n t s , c o n f i d e n t t h a t y o u r p o r t f o l i o w i l l p r o t e c t y o u i n a n y c i r c u m s t a n c e . S i m p l i c i t y : T h e p o r t f o l i o s h o u l d b e s o e a s y t o m a i n t a i n , a n d r e q u i r e s o l i t t l e o f y o u r t i m e , t h a t y o u ’ l l n e v e r b e t e m p t e d t o l o o k f o r s o m e t h i n g t h a t s e e m s s i m p l e r , b u t i s l e s s s a f e . Y o u l e a v e i t a l o n e – t o h o l d t h e s a m e i n v e s t m e n t s , i n t h e s a m e p r o p o r t i o n s , p e r m a n e n t l y . Y o u d o n ’ t c h a n g e t h e p r o p o r t i o n s a s y o u , y o u r f r i e n d s , o r i n v e s t m e n t g u r u s c h a n g e t h e i r m i n d s a b o u t t h e f u t u r e . Y o u r p o r t f o l i o n e e d s t o r e s p o n d w e l l o n l y t o t h o s e b r o a d m o v e m e n t s . A n d t h e y f i t i n t o f o u r g e n e r a l c a t e g o r i e s : P r o s p e r i t y : A p e r i o d d u r i n g w h i c h l i v i n g s t a n d a r d s a r e r i s i n g , t h e e c o n o m y i s g r o w i n g , b u s i n e s s i s t h r i v i n g , i n t e r e s t r a t e s u s u a l l y a r e f a l l i n g , a n d u n e m p l o y m e n t i s d e c l i n i n g . I n f l a t i o n : A p e r i o d w h e n c o n s u m e r p r i c e s g e n e r a l l y a r e r i s i n g . T h e y m i g h t b e r i s i n g m o d e r a t e l y ( a n i n f l a t i o n r a t e o f 6 % o r s o ) , r a p i d l y ( 1 0 % t o 2 0 % o r s o , a s i n t h e l a t e 1 9 7 0 s ) , o r a t a r u n a w a y r a t e ( 2 5 % o r m o r e ) . T i g h t m o n e y o r r e c e s s i o n : A p e r i o d d u r i n g w h i c h t h e g r o w t h o f t h e s u p p l y o f m o n e y i n c i r c u l a t i o n s l o w s d o w n . T h i s l e a v e s p e o p l e w i t h l e s s c a s h t h a n t h e y e x p e c t e d t o h a v e , a n d u s u a l l y l e a d s t o a r e c e s s i o n – a p e r i o d o f p o o r e c o n o m i c c o n d i t i o n s . D e f l a t i o n : T h e o p p o s i t e o f i n f l a t i o n . C o n s u m e r p r i c e s d e c l i n e a n d t h e p u r c h a s i n g p o w e r v a l u e o f m o n e y g r o w s . I n t h e p a s t , d e f l a t i o n h a s s o m e t i m e s t r i g g e r e d a d e p r e s s i o n – a p r o l o n g e d p e r i o d o f v e r y b a d e c o n o m i c c o n d i t i o n s , a s i n t h e 1 9 3 0 s . I n v e s t m e n t p r i c e s c a n b e a f f e c t e d b y w h a t h a p p e n s o u t s i d e t h e f i n a n c i a l s y s t e m – w a r s , c h a n g e s i n g o v e r n m e n t p o l i c i e s , n e w t a x r u l e s , c i v i l t u r m o i l , a n d o t h e r m a t t e r s . B u t t h e s e e v e n t s h a v e a l a s t i n g e f f e c t o n i n v e s t m e n t s o n l y i f t h e y p u s h t h e e c o n o m y f r o m o n e t o a n o t h e r o f t h e f o u r e n v i r o n m e n t s I ’ v e j u s t d e s c r i b e d . T h e f o u r e c o n o m i c c a t e g o r i e s a r e a l l i n c l u s i v e . A t a n y t i m e , o n e o f t h e m w i l l p r e d o m i n a t e . S o i f y o u ’ r e p r o t e c t e d i n t h e s e f o u r s i t u a t i o n s , y o u ’ r e p r o t e c t e d i n a l l s i t u a t i o n s . T h u s f o u r i n v e s t m e n t s p r o v i d e c o v e r a g e f o r a l l f o u r e c o n o m i c e n v i r o n m e n t s : S T O C K S t a k e a d v a n t a g e o f p r o s p e r i t y . T h e y t e n d t o d o p o o r l y d u r i n g p e r i o d s o f i n f l a t i o n , d e f l a t i o n , a n d t i g h t m o n e y , b u t o v e r t i m e t h o s e p e r i o d s d o n ’ t u n d o t h e g a i n s t h a t s t o c k s a c h i e v e d u r i n g p e r i o d s o f p r o s p e r i t y . B O N D S a l s o t a k e a d v a n t a g e o f p r o s p e r i t y . I n a d d i t i o n , t h e y p r o f i t w h e n i n t e r e s t r a t e s c o l l a p s e d u r i n g a d e f l a t i o n . Y o u s h o u l d e x p e c t b o n d s t o d o p o o r l y d u r i n g t i m e s o f i n f l a t i o n a n d t i g h t m o n e y . G O L D n o t o n l y d o e s w e l l d u r i n g t i m e s o f i n t e n s e i n f l a t i o n , i t d o e s v e r y w e l l . I n t h e 1 9 7 0 s , g o l d r o s e t w e n t y t i m e s o v e r a s t h e i n f l a t i o n r a t e s o a r e d t o i t s p e a k o f 1 5 % i n 1 9 8 0 . G o l d g e n e r a l l y d o e s p o o r l y d u r i n g t i m e s o f p r o s p e r i t y , t i g h t m o n e y , a n d d e f l a t i o n . C A S H i s m o s t p r o f i t a b l e d u r i n g a p e r i o d o f t i g h t m o n e y . N o t o n l y i s i t a l i q u i d a s s e t t h a t c a n g i v e y o u p u r c h a s i n g p o w e r w h e n y o u r i n c o m e a n d i n v e s t m e n t s m i g h t b e a i l i n g , b u t t h e r i s e i n i n t e r e s t r a t e s i n c r e a s e s t h e r e t u r n o n y o u r d o l l a r s . C a s h a l s o b e c o m e s m o r e v a l u a b l e d u r i n g a d e f l a t i o n a s p r i c e s f a l l . C a s h i s e s s e n t i a l l y n e u t r a l d u r i n g a t i m e o f p r o s p e r i t y , a n d i t i s a l o s e r d u r i n g t i m e s o f i n f l a t i o n . A n y a t t e m p t t o b e c l e v e r i n a s s i g n i n g p o r t i o n s t o t h e i n v e s t m e n t s p r o b a b l y w i l l d o m o r e h a r m t h a n g o o d . I p r e f e r t h e s i m p l i c i t y o f a l l o c a t i n g 2 5 % t o e a c h o f t h e f o u r i n v e s t m e n t s . T h e o n l y m a i n t e n a n c e r e q u i r e d i s t o c h e c k t h e p o r t f o l i o ’ s m a k e u p o n c e a y e a r . I f a n y o f t h e f o u r i n v e s t m e n t s h a s b e c o m e w o r t h l e s s t h a n 1 5 % , o r m o r e t h a n 3 5 % , o f t h e p o r t f o l i o ’ s o v e r a l l v a l u e , y o u n e e d t o r e s t o r e t h e o r i g i n a l p e r c e n t a g e s . W h e n y o u m a k e y o u r o n c e a y e a r c h e c k o f t h e p o r t f o l i o ’ s v a l u e , i f a l l f o u r i n v e s t m e n t s a r e w i t h i n t h e 1 5 3 5 % r a n g e , n o r e b a l a n c i n g i s n e c e s s a r y . D u r i n g t h e y e a r , i f y o u h a p p e n t o n o t i c e t h a t t h e r e ’ s b e e n a b i g c h a n g e i n i n v e s t m e n t p r i c e s , y o u m a y w a n t t o c h e c k t h e v a l u e s o f t h e i n v e s t m e n t s . A g a i n , i f a n y i n v e s t m e n t h a s s t r a y e d o u t s i d e t h e 1 5 3 5 % r a n g e , g o a h e a d a n d r e b a l a n c e t h e e n t i r e p o r t f o l i o . T h e t e s t o f a P e r m a n e n t P o r t f o l i o i s w h e t h e r i t p r o v i d e s p e a c e o f m i n d . A P e r m a n e n t P o r t f o l i o s h o u l d l e t y o u w a t c h t h e e v e n i n g n e w s o r r e a d i n v e s t m e n t p u b l i c a t i o n s i n t o t a l s e r e n i t y . N o a c t u a l o r t h r e a t e n e d e v e n t s h o u l d t r o u b l e y o u , b e c a u s e y o u ’ l l k n o w t h a t y o u r p o r t f o l i o i s p r o t e c t e d a g a i n s t i t . I f s o m e o n e w a r n s a b o u t t h e “ a l a r m i n g p a r a l l e l s ” b e t w e e n t h e c u r r e n t d e c a d e a n d t h e 1 9 2 0 s , y o u s h o u l d n ’ t w o n d e r w h e t h e r y o u n e e d t o s e l l a l l y o u r s t o c k s . Y o u ’ l l k n o w t h a t y o u r P e r m a n e n t P o r t f o l i o w i l l t a k e c a r e o f y o u – e v e n i f n e x t y e a r t u r n s o u t t o b e 1 9 2 9 r e v i s i t e d . T h e d e f l a t i o n t h a t c o u l d d e v a s t a t e s t o c k s w o u l d p u s h i n t e r e s t r a t e s d o w n w a r d a n d b r i n g b i g p r o f i t s f o r y o u r b o n d s . W h e n s o m e o n e c l a i m s t h e i n f l a t i o n r a t e i s h e a d e d b a c k t o 1 5 % , y o u s h o u l d n ’ t w o n d e r w h e t h e r t o d u m p a l l y o u r b o n d s . Y o u ’ l l k n o w t h a t t h e g a i n i n y o u r P e r m a n e n t P o r t f o l i o ’ s g o l d w o u l d f a r o u t w e i g h a n y l o s s e s o n t h e b o n d s . W h e n s o m e o n e a n n o u n c e s t h a t a n e w d e b t c r i s i s i s o n t h e w a y , o r t h a t a b u l l m a r k e t i s a b o u t t o b e g i n i n s t o c k s , b o n d s , o r g o l d , y o u w o n ’ t f e e l p r e s s u r e d t o d e c i d e w h e t h e r h e ’ s r i g h t . Y o u ’ l l k n o w t h a t t h e P e r m a n e n t P o r t f o l i o w i l l r e s p o n d f a v o r a b l y t o a n y e v e n t u a l i t y . I c a n ’ t l i s t e v e r y p o t e n t i a l e v e n t . S o i f y o u b e c o m e c o n c e r n e d b y a n y p o s s i b i l i t y , r e r e a d t h i s c h a p t e r a n d y o u s h o u l d b e r e a s s u r e d t h a t t h e r e ’ s a n i n v e s t m e n t i n y o u r P e r m a n e n t P o r t f o l i o t h a t w i l l c o v e r y o u i f t h e w o r s t s h o u l d o c c u r . W h a t e v e r t h e p o t e n t i a l c r i s i s o r o p p o r t u n i t y , y o u r P e r m a n e n t P o r t f o l i o s h o u l d a l r e a d y b e t a k i n g c a r e o f y o u . T h e p o r t f o l i o c a n ’ t g u a r a n t e e a p r o f i t e v e r y y e a r ; n o p o r t f o l i o c a n . I t w o n ’ t o u t p e r f o r m t h e h o t s h o t a d v i s o r i n h i s b e s t y e a r . A n d i t w o n ’ t o u t p e r f o r m t h e b e s t i n v e s t m e n t o f t h e y e a r . B u t i t c a n g i v e y o u t h e c o n f i d e n c e t h a t n o c r i s i s w i l l d e s t r o y y o u , t h e a s s u r a n c e t h a t y o u r s a v i n g s a r e s e c u r e a n d g r o w i n g i n a l l c i r c u m s t a n c e s , a n d t h e k n o w l e d g e t h a t y o u ’ r e n o l o n g e r v u l n e r a b l e t o t h e m i s t a k e s i n j u d g m e n t t h a t y o u o r t h e b e s t a d v i s o r c o u l d s o e a s i l y m a k e . S p e c u l a t i o n R u l e 1 2 : S p e c u l a t e o n l y w i t h m o n e y y o u c a n a f f o r d t o l o s e . I f y o u w a n t t o t r y t o b e a t t h e m a r k e t , s e t u p a s e c o n d — s e p a r a t e — p o r t f o l i o w i t h w h i c h y o u c a n s p e c u l a t e t o y o u r h e a r t ’ s c o n t e n t . B u t m a k e s u r e t h i s p o r t f o l i o c o n t a i n s n o m o r e o f y o u r w e a l t h t h a n y o u c a n a f f o r d t o l o s e . I c a l l t h i s s e c o n d p o o l o f m o n e y a “ V a r i a b l e P o r t f o l i o ” b e c a u s e i t s i n v e s t m e n t s w i l l v a r y a s y o u r o u t l o o k f o r t h e f u t u r e c h a n g e s . I t m i g h t b e a l l o r p a r t i n s t o c k s o r g o l d o r s o m e t h i n g e l s e — w h a t e v e r l o o k s g o o d a t a n y t i m e — o r j u s t i n c a s h . Y o u c a n t a k e c h a n c e s w i t h t h e V a r i a b l e P o r t f o l i o b e c a u s e y o u k n o w t h a t , w h a t e v e r h a p p e n s , n o l o s s c a n b e d e v a s t a t i n g . Y o u c a n l o s e o n l y t h e m o n e y y o u ’ v e a l r e a d y d e c i d e d i s n ’ t p r e c i o u s t o y o u . I n t e r n a t i o n a l D i v e r s i f i c a t i o n R u l e 1 3 : K e e p s o m e a s s e t s o u t s i d e t h e c o u n t r y i n w h i c h y o u l i v e . D o n ’ t a l l o w e v e r y t h i n g y o u o w n t o b e w h e r e y o u r g o v e r n m e n t c a n t o u c h i t . B y h a v i n g s o m e t h i n g o u t s i d e t h e r e a c h o f y o u r g o v e r n m e n t , y o u ’ l l b e l e s s v u l n e r a b l e — a n d y o u ’ l l f e e l l e s s v u l n e r a b l e . Y o u ’ l l n o l o n g e r h a v e t o w o r r y s o m u c h a b o u t w h a t t h e g o v e r n m e n t w i l l d o n e x t . F o r e x a m p l e , m a i n t a i n i n g a f o r e i g n b a n k a c c o u n t i s q u i t e s i m p l e ; i t ’ s l i t t l e d i f f e r e n t f r o m h a v i n g a m a i l o r I n t e r n e t a c c o u n t w i t h a n A m e r i c a n b a n k o r b r o k e r . K e e p i n g s o m e i n v e s t m e n t s a b r o a d p r o v i d e s s a f e a n d e a s y p r o t e c t i o n a g a i n s t s u r p r i s e s t h a t m i g h t h a p p e n a n y w h e r e – c o n f i s c a t i o n o f g o l d h o l d i n g s b y t h e g o v e r n m e n t , e x c h a n g e c o n t r o l s , c i v i l d i s o r d e r , e v e n w a r . N o o n e k n o w s h o w t h e p e o p l e e l e c t e d i n t h e c o m i n g y e a r s m i g h t c h o o s e t o s o l v e t h e e c o n o m i c p r o b l e m s t h e c o u n t r y w i l l f a c e . I t m i g h t s t r i k e t h e m t h a t t h e q u i c k a n d e a s y s o l u t i o n i s t o t a k e y o u r p r o p e r t y – a s h a s h a p p e n e d s o o f t e n a l r e a d y . Y o u r a s s e t s w i l l b e s a f e e v e n i f w a r , c i v i l d i s o r d e r , a w e a k e n i n g o f l a w e n f o r c e m e n t , o r a p h y s i c a l c a t a s t r o p h e s h o u l d d i s r u p t r e c o r d k e e p i n g i n y o u r o w n c o u n t r y . Y o u r e n t i r e e s t a t e w i l l n o l o n g e r b e v u l n e r a b l e t o e c o n o m i c , p o l i t i c a l , o r l e g a l s e t b a c k s i n y o u r o w n c o u n t r y . G e o g r a p h i c d i v e r s i f i c a t i o n i s a n e c e s s a r y p a r t o f m a k i n g s u r e t h e P e r m a n e n t P o r t f o l i o c a n h a n d l e w h a t e v e r h a z a r d m a t e r i a l i z e s . T a x S h e l t e r s R u l e 1 4 : B e w a r e o f t a x a v o i d a n c e s c h e m e s . T a x r a t e s a r e s t i l l l o w e n o u g h i n t h e U . S . t h a t y o u m i g h t g a i n v e r y l i t t l e f r o m t h e r i s k a n d e f f o r t o f c o n s t r u c t i n g e l a b o r a t e t a x s h e l t e r s . A n d a g r e a t d e a l o f m o n e y h a s b e e n l o s t b y p e o p l e w h o h o p e d t o b e a t t h e t a x s y s t e m . T h e l o s s e s c a m e f r o m i n v e s t m e n t s t h a t p r o v i d e d s p e c i a l t a x a d v a n t a g e s b u t d i d n ’ t m a k e e c o n o m i c s e n s e , a n d f r o m t a x s h e l t e r s t h a t w e r e d i s a l l o w e d b y t h e I R S — i n c u r r i n g p e n a l t i e s a n d i n t e r e s t o n t o p o f t h e l i a b i l i t i e s . T h e r e a r e a n u m b e r o f s i m p l e w a y s a v a i l a b l e t o m i n i m i z e t a x e s — t h r o u g h s u c h t h i n g s a s I R A s a n d 4 0 1 ( k ) p l a n s . T a k e a d v a n t a g e o f t h e s e t a x r e d u c t i o n p l a n s . T h e s e p l a n s a r e e f f e c t i v e b u t n o n c o n t r o v e r s i a l . T h e y w o n ’ t c o m e b a c k t o h a u n t y o u . T a x d e f e r r a l i s t h e b a s i c m e t h o d f o r r e d u c i n g t h e t a x b u r d e n o n y o u r i n v e s t m e n t p r o g r a m . W i t h t a x d e f e r r a l , t h e m o n e y y o u d o n ’ t p a y i n t a x e s t o d a y c a n w o r k t o p r o d u c e m o r e e a r n i n g s e v e r y y e a r u n t i l y o u f i n a l l y h a v e t o p a y t h e t a x . Q u e s t i o n s R u l e 1 5 : A s k t h e r i g h t q u e s t i o n s I n w h a t e c o n o m i c c i r c u m s t a n c e s i s t h e i n v e s t m e n t ’ s p r i c e l i k e l y t o g o d o w n ? A r e o t h e r i n v e s t m e n t s i n y o u r p o r t f o l i o l i k e l y t o t a k e u p t h e s l a c k b y g a i n i n g i n t h o s e s a m e c i r c u m s t a n c e s ? U n d e r w h a t c i r c u m s t a n c e s c o u l d I l o s e a s u b s t a n t i a l s h a r e – 2 0 % o r m o r e – o f m y i n v e s t m e n t ? U n d e r w h a t c i r c u m s t a n c e s c o u l d m y e n t i r e i n v e s t m e n t b e l o s t ? W o u l d I h a v e a n y r e s i d u a l l i a b i l i t y – t h a t i s , c a n I l o s e e v e n m o r e t h a n t h e c a s h I i n v e s t e d ? I n t e r e s t r a t e s g e n e r a l l y r e f l e c t a n i n v e s t m e n t ’ s r i s k . A h i g h e r i n t e r e s t r a t e m e a n s t h e r e ’ s a g r e a t e r p o s s i b i l i t y t h e c a p i t a l c a n b e l o s t – t h r o u g h d e f a u l t o r i n f l a t i o n . U n d e r w h a t c i r c u m s t a n c e s , i f a n y , i s t h e i n v e s t m e n t l i k e l y t o a p p r e c i a t e ? U n d e r w h a t c i r c u m s t a n c e s , i f a n y , i s t h e i n v e s t m e n t l i k e l y t o d e p r e c i a t e ? I n g o o d c i r c u m s t a n c e s f o r t h e i n v e s t m e n t , w i l l t h e o v e r a l l r e t u r n – y i e l d p l u s c a p i t a l a p p r e c i a t i o n – h e l p y o u r p o r t f o l i o o v e r c o m e l o s s e s i n o t h e r i n v e s t m e n t s ? I f t h e i n v e s t m e n t i s a m u t u a l f u n d , y o u w a n t t h e f u n d w i t h t h e l o w e s t y i e l d – o t h e r t h i n g s b e i n g e q u a l . A n y d i v i d e n d p a i d b y a m u t u a l f u n d s i m p l y r e d u c e s t h e p r i c e o f y o u r s h a r e s “ I s t h i s c o m p a n y a p o t e n t i a l t a k e o v e r c a n d i d a t e ? ” T h e c r o w d i s n ’ t a l w a y s w r o n g , b u t y o u c a n ’ t m a k e m u c h b e t t i n g w i t h i t – b e c a u s e y o u w i l l b u y a t a p r i c e t h a t ’ s a l r e a d y h i g h . B y g o i n g a g a i n s t t h e c r o w d , y o u b u y w h e n a n i n v e s t m e n t i s o u t o f f a v o r a n d c h e a p ; i f i t d o e s s u c c e e d , t h e r e ’ s a l o n g w a y f o r i t t o g o u p . S o t h e m o s t i m p o r t a n t f a c t o r i n s p e c u l a t i n g i s w h e t h e r y o u e x p e c t s o m e t h i n g t h a t m o s t p e o p l e d o n ’ t e x p e c t . F o r e x a m p l e , t h e t i m e t o c o n s i d e r b u y i n g i n f l a t i o n h e d g e s s p e c u l a t i v e l y i s w h e n m o s t p e o p l e b e l i e v e i n f l a t i o n i s u n d e r c o n t r o l . T h e t i m e t o c o n s i d e r b u y i n g a p a r t i c u l a r c o m p a n y i s w h e n e v e r y o n e k n o w s w h a t a d o g i t i s – n o t w h e n e v e r y o n e t a l k s a b o u t i t s g r e a t p r o m i s e . U n p o p u l a r i t y d o e s n ’ t g u a r a n t e e p r o f i t s , b u t y o u ’ l l n e v e r m a k e a k i l l i n g w i t h a p o p u l a r i n v e s t m e n t . “ D o t h e t e c h n i c a l f a c t o r s f a v o r t h e i n v e s t m e n t n o w ? ” Y o u m u s t h a v e a n i n v e s t m e n t p l a n . W i t h o u t a p l a n , y o u w i l l b e t o s s e d a n d t u r n e d b y a l l t h e c o n f l i c t i n g i d e a s y o u r e a d a n d h e a r – a n d y o u ’ l l n e v e r a s k t h e r i g h t q u e s t i o n s . W i t h a p l a n , y o u ’ l l h a v e a b a s i s f o r e v a l u a t i n g w h a t e v e r y o u h e a r . Y o u ’ l l k n o w t o a s k t h e q u e s t i o n s t h a t h e l p y o u d e t e r m i n e w h e t h e r a n i n v e s t m e n t f u r t h e r s y o u r p l a n . E n j o y m e n t R u l e 1 6 : E n j o y y o u r s e l f w i t h a b u d g e t f o r p l e a s u r e . Y o u r w e a l t h i s o f n o v a l u e i f y o u c a n ’ t e n j o y i t . B u t i t ’ s e a s y t o s p e n d t o o m u c h w h i l e t h e m o n e y ’ s f l o w i n g i n . T o e n j o y y o u r w e a l t h , e s t a b l i s h a b u d g e t o f m o n e y t h a t y o u c a n s p e n d y e a r l y w i t h o u t c o n c e r n . I f y o u s t a y w i t h i n t h a t a m o u n t , y o u c a n f e e l f r e e t o b l o w t h e m o n e y o n c a r s , t r i p s , a n y t h i n g y o u w a n t — k n o w i n g t h a t y o u a r e n ’ t b l o w i n g y o u r f u t u r e . W h e n i n D o u b t . . . R u l e 1 7 : W h e n e v e r y o u ’ r e i n d o u b t a b o u t a c o u r s e o f a c t i o n , i t i s a l w a y s b e t t e r t o e r r o n t h e s i d e o f s a f e t y . I f y o u p a s s u p a n o p p o r t u n i t y t o i n c r e a s e y o u r f o r t u n e , a n o t h e r o n e w i l l b e a l o n g s o o n e n o u g h . B u t i f y o u l o s e y o u r l i f e s a v i n g s j u s t o n c e , y o u m i g h t n e v e r g e t a c h a n c e t o r e p l a c e i t . I f y o u w i n d u p l o s i n g s o m e t h i n g , l e t i t b e o n l y a n o p p o r t u n i t y t h a t w a s l o s t – n o t p r e c i o u s c a p i t a l . P e o p l e r a r e l y g o b r o k e p l a y i n g i t s a f e . B u t m a n y g o b r o k e t a k i n g g r e a t r i s k s o r m a k i n g i n v e s t m e n t s t h e y k n o w t o o l i t t l e a b o u t . I f y o u ’ r e h e s i t a t i n g , i t ’ s b e c a u s e y o u d o n ’ t y e t k n o w e n o u g h a b o u t t h e i n v e s t m e n t o r t h e p r o b l e m t o m a k e a c o n f i d e n t d e c i s i o n . T h a t m e a n s y o u s h o u l d n ’ t t a k e t h e p l u n g e u n t i l y o u k n o w m o r e a n d y o u ’ r e s u r e y o u u n d e r s t a n d a l l t h e r a m i f i c a t i o n s . T h e p r e m i s e f o r s p e c u l a t i o n i s t h a t y o u ’ r e m o r e a s t u t e t h a n m o s t o t h e r i n v e s t o r s – t h a t y o u u n d e r s t a n d t h e m a r k e t b e t t e r , t h a t y o u h a v e i n f o r m a t i o n n o t a v a i l a b l e t o o t h e r i n v e s t o r s , t h a t y o u c a n m a k e b e t t e r d e c i s i o n s , o r t h a t y o u r i n t e r p r e t a t i o n o f a v a i l a b l e i n f o r m a t i o n i s e s p e c i a l l y p e r c e p t i v e . T h e e l e m e n t s o f s p e c u l a t i o n a r e t i m i n g , f o r e c a s t i n g , t r a d i n g s y s t e m s , a n d s e l e c t i o n . A n y t i m e y o u u s e a n y o f t h e s e t a c t i c s y o u ’ r e s p e c u l a t i n g . I n v e s t m e n t f o r e c a s t s c a n b e e x c i t i n g . B u t i n o t h e r a r e a s o f o u r l i v e s , w e t h i n k o f f o r t u n e t e l l e r s a s e n t e r t a i n e r s . F o r e c a s t s a r e n o t e n t i r e l y u s e l e s s . S o m e o n e ’ s p r e d i c t i o n s c a n h e l p y o u r e c o g n i z e t h a t y o u r o w n e x p e c t a t i o n s f o r t h e f u t u r e a r e n ’ t t h e o n l y p o s s i b l e o u t c o m e . T h i s c a n h e l p k e e p y o u h u m b l e a n d p r u d e n t . I f y o u c o m e t o f e e l a g i v e n e v e n t i s q u i t e p o s s i b l e b u t m o s t p e o p l e d i s a g r e e w i t h y o u , t h e m a r k e t p r o b a b l y w i l l p r o v i d e a b i g p a y o f f i f y o u b e t o n t h a t e v e n t a n d p r o v e t o b e r i g h t . S o i f y o u l i k e t o w a t c h t h e i n v e s t m e n t m a r k e t s c l o s e l y a n d y o u s e e a p o t e n t i a l f u t u r e t h a t m o s t p e o p l e a r e i g n o r i n g , y o u m a y w a n t t o m a k e a s m a l l s p e c u l a t i o n w i t h m o n e y y o u c a n a f f o r d t o l o s e . A s u r e w a y t o l o s e w h a t y o u ’ v e a c c u m u l a t e d i s t o r i s k t h e f u n d s t h a t a r e p r e c i o u s t o y o u o n t h e i d e a t h a t s o m e e v e n t i s i n e v i t a b l e . I n 1 9 7 0 , t h e c h i e f g o l d t r a d e r a t t h e l a r g e s t S w i s s b a n k t o l d a f r i e n d o f m i n e t h a t t h e g o l d p r i c e w o u l d n e v e r g o a b o v e $ 4 0 . W h e n a s k e d h o w h e c o u l d b e s o s u r e , t h e t r a d e r r e p l i e d , “ B e c a u s e w e c o n t r o l t h e m a r k e t . ” “ I n s i d e r s ” a r e n o m o r e h e l p t h a n f o r t u n e t e l l e r s o r h i g h p r i c e d p r o s . Y o u c a n p r o t e c t y o u r s e l f a g a i n s t t h e p o s s i b i l i t y o f i n s t i t u t i o n a l c r i s i s b y u s i n g m o r e t h a n o n e i n s t i t u t i o n . Y o u c a n p r o t e c t y o u r s e l f a g a i n s t t h e f a i l i n g s o f i n d i v i d u a l s b y r e l y i n g o n l y o n y o u r s e l f . A n d y o u c a n p r o t e c t y o u r s e l f a g a i n s t i n v e s t m e n t r o l l e r c o a s t e r s b y d i v e r s i f y i n g a c r o s s i n v e s t m e n t m a r k e t s . S p l i t t h e 2 5 % s t o c k m a r k e t p o r t i o n a m o n g t h r e e m u t u a l f u n d s . F o r t h e b o n d p o r t i o n , y o u d o n ’ t w a n t t o h a v e t o m o n i t o r c r e d i t r i s k , s o b u y o n l y U . S . T r e a s u r y b o n d s . S o l o n g a s t h e U . S . g o v e r n m e n t h a s t h e a b i l i t y t o t a x p e o p l e o r p r i n t m o n e y t o p a y i t s b i l l s , t h e r e i s v i r t u a l l y n o c r e d i t r i s k . P u t t h e 2 5 % i n t h e T r e a s u r y b o n d i s s u e t h a t c u r r e n t l y h a s t h e l o n g e s t t i m e u n t i l i t m a t u r e s . T h a t w i l l b e c l o s e t o 3 0 y e a r s . T e n y e a r s l a t e r , t h e b o n d w i l l h a v e o n l y 2 0 y e a r s t o m a t u r i t y ; a t t h a t t i m e r e p l a c e i t w i t h a n e w 3 0 y e a r b o n d . B u y b u l l i o n c o i n s – c o i n s w h o s e o n l y v a l u e i s t h e g o l d b u l l i o n t h e y c o n t a i n . T h e y s e l l f o r a b o u t 3 5 % m o r e p e r o u n c e t h a n g o l d b u l l i o n . T h a t m e a n s a o n e o u n c e c o i n w i l l s e l l f o r a b o u t $ 3 1 0 $ 3 1 5 i f t h e p r i c e o f g o l d i s $ 3 0 0 a n o u n c e . T h e c a s h p o r t i o n s h o u l d b e k e p t i n a m o n e y m a r k e t f u n d i n v e s t i n g o n l y i n s h o r t t e r m U . S . T r e a s u r y s e c u r i t i e s , s o t h a t y o u d o n ’ t h a v e t o e v a l u a t e c r e d i t r i s k . T h e s e s e c u r i t i e s a r e s a f e r t h a n b a n k a c c o u n t s a n d o t h e r d e b t i n s t r u m e n t s . I f y o u r c a s h b u d g e t i s l a r g e e n o u g h , d i v i d e y o u r h o l d i n g s b e t w e e n t w o o r t h r e e f u n d s – f o r f u r t h e r p r o t e c t i o n a g a i n s t t h e u n t h i n k a b l e . T h e v a l u e o f r e a l e s t a t e i n y o u r p o r t f o l i o i s i n d i v i s i b l e , a n d e v e r y t h i n g e l s e m u s t a c c o m m o d a t e i t . J u s t l i k e a 1 5 f o o t p i a n o i n t h e l i v i n g r o o m , y o u h a v e t o a r r a n g e t h e r e s t o f t h e f u r n i t u r e a r o u n d i t . Y o u r h o u s e i s a c o n s u m p t i o n i t e m – t h e p l a c e w h e r e y o u l i v e a n d e n j o y y o u r l i f e . D o n ’ t p l a y g a m e s w i t h y o u r P e r m a n e n t P o r t f o l i o . D o n ’ t w a i t f o r a n y i n v e s t m e n t t o b e c o m e c h e a p e r b e f o r e y o u b u y i t . A n d d o n ’ t g o o v e r b o a r d i n v e s t i n g i n s o m e t h i n g t h a t h a p p e n s t o b e d o i n g w e l l n o w . J u s t p u t 2 5 % i n e a c h o f t h e f o u r c a t e g o r i e s . N o m a t t e r h o w s t r o n g y o u r e x p e c t a t i o n s a b o u t t h e n e a r f u t u r e , y o u c o u l d e a s i l y b e m i s t a k e n . A n d t h e p o i n t o f t h e P e r m a n e n t P o r t f o l i o i s t o i g n o r e y o u r o w n e x p e c t a t i o n s a n d l e t t h e p o r t f o l i o t a k e c a r e o f y o u n o m a t t e r w h a t m a y c o m e . F u n d i t w i t h e q u a l p o r t i o n s o f a l l f o u r i n v e s t m e n t s a n d d o n ’ t w o r r y o v e r w h i c h i s g o i n g t o d o b e s t . I t i s a p a c k a g e o f i n v e s t m e n t s t h a t p r o v i d e s t h e s a f e t y y o u n e e d . T e a r a p a r t t h e p a c k a g e a n d y o u t e a r a p a r t t h e s a f e t y . A f o r e i g n a c c o u n t i n a n y c o u n t r y o u t s i d e y o u r o w n i s a t r e m e n d o u s i m p r o v e m e n t o v e r h a v i n g e v e r y t h i n g i n y o u r h o m e c o u n t r y . B u t s o m e c o u n t r i e s a r e m o r e h o s p i t a b l e t h a n o t h e r s . A n d s o m e h a v e l e g a l t r a d i t i o n s t h a t p r o t e c t y o u r p r i v a c y . I ’ v e a l w a y s b e e n p a r t i a l t o S w i t z e r l a n d a n d A u s t r i a , b e c a u s e e a c h h a s a c e n t u r i e s o l d t r a d i t i o n o f r e s p e c t i n g p r i v a c y a n d f e n d i n g o f f i n q u i r i e s f r o m o t h e r g o v e r n m e n t s . I f y o u b u y a n d h o l d g o l d t h r o u g h t h e f o r e i g n b a n k , t h e g o l d m o s t l i k e l y w i l l b e s t o r e d w i t h i n t h e b a n k i t s e l f . T h e s e c r e t – t h a t t h i n g s r a r e l y w o r k o u t a s e x p e c t e d – i s s h a r e d u n w i t t i n g l y b y i n v e s t o r s , b r o k e r s , a d v i s o r s , n e w s l e t t e r w r i t e r s , a n d f i n a n c i a l j o u r n a l i s t s , f e w o f w h o m c a n b r i n g t h e m s e l v e s t o a c k n o w l e d g e i t . E a c h w a n t s t o a p p e a r t o b e i n c o m m a n d o f t h e s i t u a t i o n , o n t o p o f t h e m a r k e t s , a w a r e o f w h a t ’ s h a p p e n i n g a n d w h a t ’ s g o i n g t o h a p p e n – a n d t o a p p e a r a s t h o u g h e v e r y t h i n g t h a t h a s a l r e a d y h a p p e n e d w a s a n t i c i p a t e d . A p r o f e s s i o n a l n e e d s t o k e e p u p t h i s g u i s e b e c a u s e h e m u s t l o o k s h a r p e r t h a n h i s c o m p e t i t o r s . E v e n i n v e s t o r s o f t e n p o s e a s m e m b e r s o f t h e a l l k n o w i n g – p e r h a p s b e c a u s e n o o n e w a n t s t o a p p e a r t o b e t h e o n l y l o s e r , a n d e v e r y o n e e l s e s e e m s t o b e s o s m a r t . W h e n y o u g i v e u p t h e s e a r c h f o r c e r t a i n t y , a n e n o r m o u s b u r d e n i s l i f t e d f r o m y o u r s h o u l d e r s . T h e l e s s y o u k n o w – a n d t h e m o r e h o n e s t l y y o u r e c o g n i z e t h e l i m i t s o f y o u r k n o w l e d g e – t h e m o r e l i k e l y y o u r i n v e s t m e n t p r o g r a m w i l l t u r n o u t o k a y . H u m i l i t y i s a c c e p t i n g t h a t y o u d o n ’ t k n o w e v e r y t h i n g , o r e v e n e v e r y t h i n g a b o u t a n y p a r t i c u l a r t o p i c , a n d i t i s a n i n v e s t o r ’ s m o s t v i t a l a s s e t . A r r o g a n c e e v e n t u a l l y r u i n s a n y i n v e s t o r . T h e R u l e s o f L i f e T h e r u l e s o f s a f e i n v e s t i n g a r e l i t t l e d i f f e r e n t f r o m t h e r u l e s o f l i f e : r e c o g n i z e t h a t y o u l i v e i n a n u n c e r t a i n w o r l d , d o n ’ t e x p e c t t h e i m p o s s i b l e , a n d d o n ’ t t r u s t s t r a n g e r s . I f y o u a p p l y t o y o u r i n v e s t m e n t s t h e s a m e r e a l i s t i c a t t i t u d e t h a t p r o d u c e d y o u r p r e s e n t w e a l t h , y o u n e e d n ’ t f e a r t h a t y o u ’ l l e v e r g o b r o k e . 1 2 3 4 . . . 1 1 后 一 页 » 分 类 J a v a S p r i n g B o o t S p r i n g C l o u d D a t a e l a s t i c s e a r c h h a d o o p M y S q l a r c h i t e c t u r e L i n u x D e v O p s c l o u d R u s t B l o c k c h a i n w a s m f r o n t e n d m o b i l e o t h e r © 2 0 2 4 漫 漫 . [ 京 I C P 备 1 6 0 2 8 5 3 0 号 1 ] .

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